“理财新规”应最大限度维护投资者利益

银行、资管机构如果在没有做好“卖者尽责”的前提下,让投资者“买者自负”是不合理的,也不公平。只有实行“利益共享、风险共担”,才能促使银行业和资管机构在选择公募和私募项目时,更加有责任担当,对那些公司和项目严格把关,从而减少风险,使银行和投资者的利益得到最大的保护。
7月22日中新网消息:20日晚间,银保监会发布银行理财新规《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,降低投资者购买门槛、允许投资公募证券投资基金等一系列规定,将影响无数购买银行理财的家庭、逾400万银行从业者和1.4亿多的a股股民。
对于普通投资者来讲,《办法》中最重要的一个变化是将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元。降低门槛使更多的普通民众更方便地购买银行理财产品,是大力发展普惠金融精神的具体体现,使民众的理财途径更多了,除了选择存入定期、活期之外,还可使用一部分资金买入银行理财产品。《办法》另一个值得关注的点是,允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金。投资门槛降低,意味着银行理财的客户范围扩大,有利于增强资金募集能力,做大行业规模。
此前的《资管新规》明确资管产品不得承诺保本保收益,而针对保本理财和结构性存款,“理财新规”明确,已发行的保本理财将统一归口为结构性存款或其他存款管理,结构性存款业务需要衍生品资格。这意味着,放低理财产品门槛或者允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金,可能会使投资者增加风险。如果银行不承担风险,只让投资者承担风险,那银行有可能在选择募款公司时,不那么慎重了,也有可能由于利益关系交换,使一些原本不符合募款的企业能募到款。
公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金,那就更不确定了。大量资金进入股市,虽然能大幅改善股市和债市的流动性,提振市场信心。但股市风云变幻,如果新规对银行行为缺乏更为具体有效的约束,那就几乎等同于允许银行拿投资者的钱当“赌注”,赔了由投资者买单,赚了由银行与投资者分成,银行只赚不赔,这对投资者来说,是不合理的。
资管产品不得承诺保本保收益,是出于对银行业的保护,这没有错。《理财监管办法》中诸如降低投资者门槛的规定,利好转型中的银行业吸引资金流入理财资金池,能缓解商业银行的负债端压力。但在保护银行业的同时,更应该最大限度地保护投资者的利益。资管机构对此责无旁贷。要让投资者充分了解了相关产品收益预期及对应风险,才有可能实现打破刚兑、买者自负。银行、资管机构如果在没有做好“卖者尽责”的前提下,让投资者“买者自负”是不合理的,也不公平。只有实行“利益共享、风险共担”,才能促使银行业和资管机构在选择公募和私募项目时,更加有责任担当,对相关公司和项目严格把关,从而减少风险,使银行和投资者的利益得到最大的保护。

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